현금흐름표 기본 사항

현금(cash)

- 가장 중요한 유동자산

- 기업경영활동인 영업, 투자 및 재무활동으로부터 유입되고 유출

- 기업의 일년간 현금에 대한 최종정보는 재무상태표 자산 중 현금계정에 의해 제공

 

발생주의적 당기순이익의 한계를 극복 (Ex. 흑자도산)

→ 현금흐름표의 개발과 중요성이 강조

 

1. 현금정보의 중요성

- 현금 - 기업의 자산 중 가장 신속히 동원 가능한 자산

→ 기업에 유동성(Liquidity) 및 재무유연성(Financial Flexibility)을 제공

- 현금흐름분석

기업의 유동성(liquidity), 지급능력(solvency) 및 재무유연성(financial flexibility)을 평가하는데 유용

- 유동성→단기지급능력, 지급능력→장기지급능력

​

2. 현금흐름표의 구조

현금흐름표 : 기업의 활동을 기본적으로 영업, 투자 및 재무활동으로 구분하여 각각 현금유입과 현금

유출 관련 정보를 제공하는 재무제표

- 영업활동 : 기업의 수익창출과 관련된 가장 기본적인 활동

- 투자활동 : 비유동자산의 취득과 처분에 관련된 활동

- 재무활동 : 기업활동을 지원할 수 있는 재정의 확보, 인출 및 운용에 관련된 활동

 

※ 환율변동으로 인한 외화현금의 환산손익

한국채택국제회계기준(K-IFRS) → 외화현금의 환산손익은 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름 다음에 별도로 구분 표시

 

3. 현금흐름표의 작성

- 직접법과 간접법

- 간접법 - 포괄손익계산서의 법인세비용차감전순이익을 출발점으로 하여 발생기준 항목에 대한 가감을 통하여 최종적으로 영업활동으로 인한 순현금흐름을 산출하는 방법

- 간접법에 의한 현금흐름표 작성 시의 영업활동 현금흐름 산출을 위한 법인세비용차감전순이익 조정과 작성 예시

- 법인세비용차감전순이익에 대한 발생기준 계정의 조정

​

[현금 흐름 분석]

 

1. 현금흐름 구분의 한계

- 일반적인 현금흐름의 구분

① 당기순이익 결정항목은 ‘영업활동현금흐름’으로 분류

② 관련자산의 재무상태표 분류와 일치하도록 한다는 분류원칙

- 실제 현금흐름의 구분

: 투자활동현금흐름’이나 ‘재무활동현금흐름’이지만 ‘영업활동현금흐름’으로 분류

(Ex.이자수익 및 배당금수익의 수취, 이자지급 등)

: 당기순이익에 영향을 미치는 현금흐름이라도 투자활동현금흐름이나 재무활동현금흐름으로 분류

(Ex.유형자산처분이익)]

 

2. 영업활동현금흐름과 당기순이익

기업의 영업활동에 대한 이해는 포괄손익계산서와 현금흐름표 양쪽을 병행해서 사용하는 경우에 더욱 높아짐

- 포괄손익계산서

•발생주의에 따라 수익과 비용을 인식 및 측정

•기업의 수익성에 대한 정보를 가장 풍부하게 제공

- 현금흐름표

• 현금유입 및 유출 시점, 유동성과 지급능력에 대한 영업활동효과에 관한 정보 제공

• 당기순이익보다 영업활동에 따른 현금의 유입 및 유출에 더 큰 강조점을 둠

- 영업활동현금흐름

•유동성(단기지급능력) 및 지급능력을 계획하고 평가하는 데 매우 유용한 재무정보를 포함

- 유동성(Liquidity), 지급능력(Solvency)

​

3. 현금흐름분석을 통한 추론

- 현금흐름표에 대한 분석

•기업의 영업, 투자 및 재무활동 차원에 대한 경영자의 의사결정수준과 그 영향을 평가하는 데 도움

- 현금흐름분석을 통한 추론

•경영자가 자원을 어디에서 조달하였으며, 투자를 어디에 하였는지, 현금의 유입 및 유출 원천이 어디 이며, 기업에 의해 지불된 부채의 원천이 무엇인지에 대한 정보제공을 포함

• 이익의 처분과 현금흐름의 규모, 구성, 패턴, 안정성 등에 대한 정보를 제공

- 재무분석가는 영업활동현금흐름의 세부 구성내역에 대해 더욱 초점을 맞춰야 함

•세부내역에 대한 분석 - 기업현금원천의 안정성에 대한 단서를 제공

 

4. 현금흐름 정보의 의미

- 현금흐름표가 제공하는 중요한 정보

•자본적지출을 위한 자금조달의 원천

•기업 확장 및 자산취득을 위한 자금조달의 원천

•자금조달 유형과 외부 자금조달의 의존성

•미래 배당정책

•부채조달 및 상환능력

•예기치 못한 자금수요와 투자기회에 대한 재무유연성

•이익의 질

- 당기순이익이 영업활동현금흐름과 관련성이 높을수록 이익의 질이 높다

- 현금흐름표를 올바르게 분석하기 위해 현금흐름표의 구성요소를 상호 연계하여 분석

 

5. 기업 및 경제상황 고려

- 성공 및 실패기업

- 경제상황 중 인플레이션 상황에서는 기업의 재무부담 또는 기업의 경영환경에 미치는 영향 등 신중히 고려

 

6. 재무유연성 분석

- 현금흐름표는 재무유연성을 분석하는데 필요한 현금흐름 정보를 제공

⑴ 영업활동현금흐름의 양호성과 추세

⑵ 자유재량적현금흐름의 정도

⑶ 비유동부채 차입의 용이성