주가조작? SM엔터 시세조종: 주식시장에 던지는 경고

오늘자 기사에 SM엔터 시세조종 관련 뉴스가 떴습니다.

 

주가조작의 개념과 위험성에 대해 한번 정리해보고자 합니다.

 

https://www.yna.co.kr/view/AKR20240709027001004

검찰, 'SM엔터 시세조종' 김범수 소환…금감원 송치 8개월만(종합) | 연합뉴스

 

기사 요약

검찰, 'SM엔터 시세조종' 김범수 소환…금감원 송치 8개월만

 

최근 검찰이 카카오 창업자 김범수 경영쇄신위원회 위원장을 소환하여 SM엔터테인먼트 주가 조작 혐의를 조사했습니다. 이 사건은 지난해 11월 금융감독원 특별사법경찰이 기소 의견으로 송치한 이후 약 8개월 만에 이루어진 것입니다. 김범수 위원장은 SM엔터를 인수하는 과정에서 경쟁사인 하이브의 공개매수를 방해하기 위해 주가를 조작한 혐의를 받고 있습니다.

검찰에 따르면, 카카오는 2023년 2월 16일과 17일, 그리고 27일과 28일에 걸쳐 약 2,400억 원을 동원해 SM엔터 주식을 553회에 걸쳐 고가에 매수하며 시세조종을 벌였습니다. 또한, 이 과정에서 금융당국에 주식 대량 보유 보고를 하지 않은 혐의도 제기되었습니다.

이번 사건은 카카오와 하이브가 SM엔터 인수를 둘러싸고 벌인 공개매수 분쟁에서 시작되었습니다. 하이브는 비정상적 매입 행위가 발생했다고 주장하며 시세조종 의혹을 제기했고, 결과적으로 카카오는 SM엔터 지분 39.87%를 확보해 최대 주주가 되었습니다.

 

주가 조작의 개념과 위험성

 

주가 조작이란 주식 시장에서 특정 주식의 가격을 인위적으로 조작하여 투자자들에게 오해를 일으키고 부당한 이익을 얻는 행위를 말합니다. 이는 자본시장법에 위반되는 불법 행위로, 시장의 신뢰를 저해하고 공정한 거래를 방해합니다.

 

주가 조작의 주요 방법에는 고가 매수, 허위 매도 주문, 허위 정보 유포 등이 포함됩니다. 이러한 행위는 단기적으로 주가를 인위적으로 상승시키거나 하락시킬 수 있지만, 장기적으로는 시장의 왜곡을 초래하여 투자자들에게 큰 손실을 입힐 수 있습니다.

 

주가 조작의 위험성

1. 시장 왜곡: 주가 조작은 실제 시장 상황을 반영하지 않는 가격을 형성하여 투자자들을 혼란에 빠뜨립니다.
2. 신뢰 상실: 주식 시장에 대한 투자자들의 신뢰를 저하시켜 자본 시장의 안정성을 위협합니다.
3. 법적 제재: 주가 조작에 관여한 개인이나 기업은 법적 처벌을 받을 수 있으며, 이는 기업의 명성과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칩니다.

공개매수와 주가 조작

 

공개매수는 기업이 특정 주식을 시장 가격보다 높은 가격에 매수하여 지분을 확보하는 행위입니다.

이는 주식 시장에서 주가 상승의 요인으로 작용할 수 있으며, 인수합병(M&A) 전략의 중요한 부분입니다.

그러나 공개매수 과정에서 주가 조작이 발생할 수 있어 투자자들의 주의가 필요합니다.

 

이번 사건에서 김범수 위원장은 하이브의 공개매수를 방해하기 위해 주가를 인위적으로 상승시키는 방법을 사용한 것으로 의심받고 있습니다. 이는 공개매수가 진행 중인 상황에서 주가 조작이 어떻게 이루어질 수 있는지를 보여줍니다.

공개매수와 주가 조작의 연결고리는 다음과 같습니다:

1. 공개매수 가격 설정: 공개매수자가 제시한 가격보다 주가를 높게 유지하여 경쟁자의 매수를 방해할 수 있습니다.
2. 시장 반응 유도: 주가 조작을 통해 시장의 매수 심리를 자극하여 공개매수의 성패에 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 규제 회피: 주식 대량 보유 보고를 하지 않음으로써 규제 당국의 감시를 피하려 할 수 있습니다.

공개매수 과정에서 주가 조작이 발생할 수 있는 방법

 

1. 고가 매수: 공개매수자가 주식을 고가에 매수하여 주가를 인위적으로 상승시킵니다.

이는 경쟁사의 공개매수 가격보다 주가를 높게 유지하여 경쟁사의 매수를 방해하려는 목적입니다.

예를 들어, 김범수 위원장이 SM엔터 주가를 하이브의 공개매수가인 12만 원보다 높게 유지하려고 했다는 혐의가 있습니다.

 

2. 허위 매도 주문: 공개매수자가 주식을 매수할 때 허위로 매도 주문을 내어 주가를 조작할 수 있습니다.

이는 시장 참여자들에게 잘못된 신호를 보내어 주가를 조작하는 방법입니다.

 

3. 허위 정보 유포: 공개매수와 관련된 허위 정보를 시장에 유포하여 주가를 조작할 수 있습니다.

이는 투자자들이 잘못된 정보에 기반해 매매 결정을 내리게 하여 주가를 인위적으로 변동시키는 방법입니다.

 

주가 조작의 예시

김범수 위원장의 경우, SM엔터를 인수하는 과정에서 하이브의 공개매수를 방해하기 위해 SM엔터 주가를 인위적으로 상승시키는 시세조종을 했다는 혐의를 받고 있습니다. 이는 다음과 같은 방식으로 이루어질 수 있습니다:

1. 대규모 자금 동원: 카카오는 2023년 2월 16일과 17일, 27일과 28일에 걸쳐 약 2,400억 원을 동원하여 SM엔터 주식을 고가에 매수했습니다.
2. 주가 인위적 상승: 이러한 대규모 매수는 주가를 인위적으로 상승시켜, 하이브가 제시한 공개매수가보다 높은 가격을 유지하게 만들었습니다.
3. 규제 회피: 금융당국에 주식 대량 보유 보고를 하지 않음으로써 규제 당국의 감시를 피하려 했습니다.

투자자의 대응 전략

 

투자자들은 주가 조작과 같은 불공정 거래 행위로부터 자신을 보호하기 위해 몇 가지 전략을 채택할 수 있습니다.

예를 들어, 기술적 분석과 펀더멘털 분석을 결합하여 투자 결정을 내리고,

비정상적인 거래 패턴을 주의 깊게 모니터링하는 것입니다.

또한, 규제 당국의 발표와 기업 공시를 주기적으로 확인하여 최신 정보를 파악하는 것도 중요합니다.

 

주식 시장의 건전성과 신뢰를 유지하기 위해서는 규제 기관의 역할이 중요하며,

모든 시장 참여자들은 법을 준수하는 윤리적 경영을 실천해야 합니다.

이번 사건을 통해 얻은 교훈을 바탕으로, 보다 안전하고 공정한 투자 환경이 조성되기를 기대합니다.